近期，黄金价格的暴涨成为全球金融市场的一道亮丽风景线，莱绅通灵（SH603900，股价5.35元，市值18.36亿元）作为涉足黄金业务的“沪市珠宝第一股”，亦在这股浪潮中连续两日（7月16~17日）涨停，市场关注度空前高涨。然而，在投资者追逐黄金概念的狂热中，我们需冷静审视莱绅通灵的现状，警惕其中潜藏的风险。
首先，莱绅通灵的黄金业务仍在拓展阶段。虽然公司加大了对黄金业务的投入，但由于黄金业务的毛利率较低，导致公司整体毛利率下降，业绩表现不佳。根据公司公告，莱绅通灵预计2024年上半年归母净利润亏损3000万元至4300万元，同比由盈转亏，上年同期盈利603.22万元。对于业绩下降的原因，莱绅通灵解释称，2024年上半年，公司持续加大黄金业务拓展力度，营业收入同比增长超过40%，黄金业务收入占比大幅提高，但黄金业务的毛利率较低，导致公司综合毛利率下降明显，未能实现盈利。
其次，公司创始人沈东军的清仓式减持计划对市场信心产生了明显影响。沈东军作为莱绅通灵的创始人和曾经的掌舵者，其减持行为引发了市场的广泛关注和担忧。尽管沈东军已于2022年离开公司管理层，但其减持仍然对公司未来的发展带来了不确定性。消息发布次日（7月9日），莱绅通灵股价大跌5.41%。
再者，历史总是惊人的相似。在今年3月底至4月初，莱绅通灵曾因黄金概念被市场热炒，区间涨幅一度高达138.85%（3月29日至4月12日），但好景不长，随后公司股价便进入了暴跌模式，截至7月15日，区间跌幅已达59.15%。这一轮暴涨暴跌的教训犹在眼前，投资者切勿被眼前的繁荣景象所迷惑，盲目追涨，需谨记历史不会简单重复，但总会押着相似的韵脚。
在黄金价格的剧烈波动下，莱绅通灵的股价犹如过山车，给投资者带来刺激的同时，也考验着他们的耐心与智慧。
黄金虽然珍贵，但投资需的资金也不是大风刮来的。真正的价值投资不应仅凭一时的市场热度，而应基于对公司基本面的深入分析和对未来趋势的准确判断。在黄金价格暴涨的背景下，莱绅通灵的投资者需更加审慎，既要看到黄金业务带来的机遇，也要警惕其中蕴含的风险，避免在市场泡沫破裂时成为无辜的牺牲品。
